随着市场价格徘徊在4000点附近，投资者再次关注中长期资金入市以及市场稳定机制的建立。 3月19日，证监会主席吴清在北京召开座谈会，全国社保基金、保险资管、公募基金、私募基金、银行理财等投资机构代表参加座谈会。在此过程中，我们就如何进一步深化投资改革、提高制度的全面性和适应性、增强资本市场的内在稳定性听取了市场主要机构的建议。就在前一天（18日），中国人民银行召开扩大会议。会议提到“充分发挥央行宏观审慎职能，维护金融稳定，保持经济平稳运行”“股票、债券、外汇等金融市场的流动性支持机制”、“考虑建立特定场景下非银行金融机构的流动性支持机制”。听到投资机构提出深化投资端改革、提高制度综合性的建议，表明资本市场改革正在从“借贷端”向“投资端”深入推进。推动中长期资本参与市场、提高投资者回报，也为“十五五”期间进一步增强市场内在韧性奠定了坚实基础。不过，也有业内人士提醒，市场稳定机制并不支持上涨。股市下跌是价格信号作用的正常体现。市场稳定机制需要对市场有更深入、更长期、更全面的了解。中长期资金流入市场将进一步增强。 “十五五”规划建议还提到，中长期要完善政策体系，增加耐心资本，支持资金市场准入。在四届人大四次会议经济新闻发布会上，吴清进一步阐释了市场稳定机制。 “稳定是资本市场高质量发展的大势、前提和必然要求。”他表示，未来我们将继续推动各方共同努力，完善市场机制和“长期资金和投资”生态系统，加强中国特色市场稳定机制建设，丰富跨周期、逆周期调节手段和机制，进一步提高市场内在稳定性。他还表示，要全方位加强市场风险监测，密切关注风险在市场间、时间间和跨境流动中的传递，加强和加强战略实物储备和市场稳定机制建设，进一步完善中长期资本准入机制，动态完善应对进口外部风险的政策工具箱，全力做好准备和运用，维护市场稳定运行。 3月13日，证监会重申将密切关注国际金融市场和国内外环境变化，加强对境内外期货现货市场的联合监测监管继续加强和加强中国特色市场稳定机制建设，加大力度推动上市公司治理完善、价值提升，进一步增强市场内在稳定性。机构投资者作为中长期资金支柱，已成为资本市场稳定机制的重要组成部分。在政策的强力推动下，近五年来中长期资金入市规模快速增长。记者获得的数据显示，截至2025年末，公募基金管理人共有165家，经营规模超过37万亿元，股票基金规模超过11万亿元，较2020年分别增长89%和63%。截至2025年末，公募基金持有的A股二级市场价值增长了55%。达到70亿元以上。 “十四五”期间“一”期间，境内ETF上市数量从“十三五”末的371只增加到1381只，资产规模从1.1万亿元增加到6.02万亿元以上。沪深300ETF等7只宽基ETF规模超过千亿元。养老金方面，自2024年12月个人养老金制度全面实施以来，已有个人养老金可投资的公募基金共计309只，去年底，国家金融监管局分三批批准了保险基金长期资本投资试点资格，合计规模2220亿元。总体来看，截至2025年底，公募基金、社保、保险、养老金等中长期基金持有A股的总价值增长逾100只。比“十三五”末期提高50%陈锐志认为，中国特色的市场稳定机制的核心不是简单的行政支持，而是涵盖工具、周期、主体的系统框架。他认为，在工具层面，实现货币政策工具、补偿基金、监管政策和流动性支持机制的协调配合。在经济周期层面，将保持逆周期和跨周期调整相结合，统筹兼顾。缓解短期冲击、稳定中长期预期，央行进一步表示，通过“长期资金和投资”机制和生态市场建设，增强资本市场的内生稳定性。ER 加强了市场稳定机制中货币和金融支持之间的联系。
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